Adquisición de Ready Mix USA, LLC
Como resultado del ejercicio de la opción de venta de Ready Mix USA (nota 9A), y después de cumplirse las obligaciones acordadas por las contrapartes en dicha opción de venta, con efectos al 1 de agosto de 2011, CEMEX adquirió por aproximadamente US$352 ($4,914), los intereses de su socio en los dos negocios conjuntos, CEMEX Southeast, LLC y Ready Mix USA, LLC, incluyendo un acuerdo de no competencia y uno de servicios en la transición. Con base en los acuerdos de los negocios conjuntos, desde la fecha en que ejerció la opción de venta hasta la fecha de adquisición, Ready Mix USA controló y continuó operando a Ready Mix USA, LLC. Posterior a la adquisición, el precio de compra se asignó a cada negocio conjunto proporcionalmente con base en la contribución accionaria relativa de CEMEX en CEMEX Southeast, LLC y Ready Mix USA, LLC, considerando los valores razonables originales a la fecha de los acuerdos en 2005. La compra de la participación minoritaria en CEMEX Southeast, LLC, entidad consolidada por CEMEX a la fecha de compra, así como Ready Mix USA, LLC, generó una pérdida total de aproximadamente US$31 ($387), la cual, tratándose de una transacción entre accionistas bajo NIF, se reconoció dentro de “Otras reservas de capital”. Al 31 de diciembre de 2011, CEMEX se encuentra finalizando la distribución del precio de compra de Ready Mix USA, LLC al valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidos. Los estados financieros consolidados de CEMEX incluyen el balance general de Ready Mix USA, LLC al 31 de diciembre de 2011, basado en el mejor estimado del valor razonable de los activos netos de Ready Mix USA, LLC a la fecha de compra, y sus resultados de operación por los 5 meses terminados al 31 de diciembre de 2011.

Con base en el mejor estimado de CEMEX del valor razonable de los activos netos de Ready Mix USA, LLC al 31 de diciembre de 2011, CEMEX consolidó activos netos por aproximadamente $4,487, los cuales incluyen efectivo y equivalentes de efectivo por aproximadamente $912, así como deuda por aproximadamente $1,347.

Venta de activos en Australia
Durante 2009, CEMEX vendió sus operaciones en Australia (nota 3B).

El crédito mercantil es asignado a múltiples unidades generadoras de efectivo, que en conjunto constituyen un segmento geográfico operativo, comúnmente las operaciones en cada país. Los segmentos geográficos representan las unidades de reporte para propósito de la evaluación de deterioro. Se reconoce una pérdida por deterioro por el monto en que el valor neto en libros de la unidad de reporte excede su valor razonable, representado por el valor en uso (flujos de efectivo descontados) atribuible a dicha unidad. Los modelos de proyección de flujos de efectivo consideran variables económicas de largo plazo. CEMEX considera que sus flujos de efectivo descontados y las tasas de descuento utilizadas reflejan razonablemente las condiciones económicas al momento del cálculo, considerando que: a) el punto de partida de los modelos de flujos de efectivo futuros son los flujos de operación del periodo anterior; b) el costo de capital captura el riesgo y la volatilidad de los mercados; y c) el costo de deuda representa la tasa de interés específica de CEMEX.

Los análisis de deterioro son sensiblemente afectados, entre otros factores, por los precios futuros estimados de los productos, la evolución de gastos operativos, las tendencias económicas locales e internacionales en la industria de la construcción, las expectativas de crecimiento de largo plazo en los mercados, y las tasas de descuento y de crecimiento en perpetuidad que se utilicen. CEMEX determina tasas de descuento después de impuestos para cada unidad de reporte, las cuales se aplican para descontar flujos de efectivo después de impuestos. Los flujos de efectivo no descontados, son sensiblemente afectados por la tasa de crecimiento en perpetuidad. Asimismo, los flujos de efectivo descontados son sensiblemente afectados por la tasa de descuento. A mayor tasa de crecimiento en la perpetuidad, mayores son los flujos de efectivo estimados por unidad de reporte. Por el contrario, a mayor tasa de descuento, menores son los flujos de efectivo descontados por unidad de reporte.

Durante el último trimestre de 2011, 2010 y 2009, CEMEX llevó a cabo los análisis anuales de deterioro del crédito mercantil. Con base en dichos análisis, en 2011 y 2010, CEMEX determinó pérdidas por deterioro del crédito mercantil por $145 (US$12) y $189 (US$15), respectivamente, provenientes de la unidad de reporte en Letonia en 2011 y Puerto Rico en 2010, en ambos casos representando el 100% del crédito mercantil asociado a estas unidades de reporte. Las pérdidas se atribuyen principalmente a la dinámica del mercado en estos países y su posición en el ciclo económico. Por el año 2009, con base en los análisis de CEMEX, no se determinaron pérdidas por deterioro del crédito mercantil.

En 2011 y 2010, las tasas de descuento y las tasas de crecimiento en perpetuidad, utilizadas por CEMEX para la determinación de los flujos descontados en las unidades de reporte con los principales saldos del crédito mercantil, son las siguientes:



CEMEX considera que a partir de 2009, se han estabilizado algunos indicadores macroeconómicos globales después de la crisis global de finales del 2008, sin embargo, ha persistido una alta volatilidad en los mercados de deuda y capitales, que ha mantenido deprimida a la industria de la construcción en algunos países donde CEMEX opera, debido principalmente a los altos niveles de inventarios previos a la crisis, y a la falta de inversiones por la reacción a los problemas de liquidez en países como Grecia, España, Irlanda y Portugal, entre otros. CEMEX monitorea continuamente la evolución de los flujos de efectivo en aquellas unidades de reporte que presentan un riesgo relativo de deterioro del crédito mercantil.