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CONVOCATORIA PÚBLICA PARA LA ADQUISICIÓN A TRAVÉS DEL PROCESO DE SUBASTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES DE CORTO PLAZO EMITIDOS POR CEMEX, S.A. DE C.V.

México, D.F., a 20 de Abril de 2004
SUBASTA NÚMERO 010

Con fundamento en lo establecido en el Contrato de Colocación de fecha 6 de Junio de 2003, suscrito entre CEMEX, S.A. de C.V. (“CEMEX”), Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat y Casa de Bolsa BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer, como intermediarios colocadores líderes de los valores y coordinadores del proceso de Subasta, CEMEX CONVOCA al público en general interesado en adquirir Certificados Bursátiles de Corto Plazo a ser suscritos por CEMEX, cuya inscripción en el Registro Nacional de Valores fue otorgada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores bajo el número 0021-4.16-2003-001.

Las características de la Emisión que se realizan a través del proceso de la Subasta serán las siguientes:

Monto: $ 250,000,000.00
Tipo de Documento: Certificado Bursátil de Corto Plazo
Clave de Pizarra: CEMEX00904
Fecha de Emisión: 22 de Abril de 2004
Fecha de registro y liquidación en la BMV: 22 de Abril de 2004
Plazo (días): 28 días
Fecha de Vencimiento: 20 de Mayo de 2004
Forma de Amortización: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la fecha de vencimiento.
Denominación (pesos o udis): Pesos
Forma de colocación con relación a la tasa de interés (tasa fija o variable): Tasa fija
Tipo de emisión (a descuento o rendimiento): A descuento
Lugar y Forma de Pago: El principal, y los intereses devengados de los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento en las oficinas de Indeval, ubicadas en avenida Paseo de la Reforma número 255-3er. Piso, Colonia Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, Distrito Federal, quien, a su vez, realizará una transferencia electrónica a los intermediarios correspondientes.
Intereses Moratorios:

En caso de mora en el pago del principal los Certificados Bursátiles, se causará un interés moratorio sobre el principal insoluto de los Certificados Bursátiles a razón de una tasa anual equivalente al resultado de multiplicar por dos la tasa de rendimiento promedio ponderada. Los intereses moratorios se causarán a partir del día hábil siguiente a la fecha de vencimiento y hasta la total liquidación del adeudo, sobre la base de un año de 360 (trescientos sesenta) días y por los días efectivamente transcurridos en mora.

Los intereses moratorios serán pagaderos a la vista desde la fecha correspondiente y hasta que el valor nominal de los Certificados Bursátiles haya quedado íntegramente cubierto.

La suma que se adeude por concepto de intereses moratorios deberá ser cubierta en el domicilio del Emisor o, en caso de ser posible en el Indeval y en la misma moneda que la suma principal.
Efectos del incumplimiento en el Pago de Principal e Intereses: En caso de que el emisor no realice el pago oportuno del principal de los Certificados Bursátiles en la fecha de vencimiento, el Representante Común, sin perjuicio de los derechos que individualmente puedan ejercer los tenedores, ejercerá las acciones de cobro correspondientes dentro de los 5 (cinco) días hábiles siguientes a la fecha en que debió efectuarse el pago, a menos que la Asamblea General de Tenedores resuelva lo contrario.
Calificación otorgada por Standard and Poor’s:

MXA-1+, es decir que la deuda calificada se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad de pago oportuno. Esta categoría es la más alta de la escala CaVal.

[El monto total en circulación de los valores emitidos al amparo de las líneas de papel comercial autorizadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores el 19 de junio de 2002 y el 2 de diciembre de 2002, y los Certificados Bursátiles de Corto Plazo que se emitan al amparo del Programa no podrá ser superior a $4,000,000,000.00 (cuatro mil millones de pesos 00/100 M.N.). Lo anterior, en el entendido que, las emisiones de papel comercial emitidas al amparo de los programas antes mencionados y que se encuentran vigentes, no se amortizarán anticipadamente sino hasta la fecha de vencimiento originalmente pactada en dichas emisiones.]

Esta calificación podrá ser modificada durante su vigencia.
Calificación otorgada por Fitch México: F1+(mex), la cual significa: alta calidad crediticia. Indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domésticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a la mejor calidad crediticia respecto de otro riesgo en el país, y normalmente se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Cuando las características de la emisión o emisor son particularmente sólidas, se agrega un signo “+” a la categoría. La calificación podrá ser modificada durante su vigencia.
Posibles Adquirentes: Los Certificados Bursátiles de Corto Plazo pueden ser libremente adquiridos en México por cualquier persona física o moral de nacionalidad mexicana o extranjera, incluyendo instituciones de seguros y fianzas, organizaciones auxiliares de crédito, sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro, y fondos de pensiones o jubilaciones de personal o de primas de antigüedad.
Depositario: S.D. Indeval, S.A. de C.V., Institución para el Depósito de Valores.
Representante Común: BankBoston, S.A. Institución de Banca Múltiple División Fiduciaria.
Régimen Fiscal: La tasa de retención del impuesto sobre la renta aplicable respecto de los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 160 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente, y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 195 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. Estas disposiciones podrán ser modificadas durante la vigencia del programa.

Cualquier inversionista que deseé participar en el proceso de Subasta de los Certificados Bursátiles de CEMEX, podrá hacerlo por conducto de su casa de bolsa, la cual deberá presentar las posturas de compra a través de cualesquiera de las casas de bolsa integrantes del Sindicato Colocador. Las posturas de compra únicamente podrán ser presentadas a través de un miembro del Sindicato Colocador. El Sindicato Colocador se integra por las siguientes casas de bolsa: Casa de Bolsa BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer; Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, Acciones y Valores de México, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Grupo Financiero Banamex; ING (México), S.A. de C.V. Casa de Bolsa, ING Grupo Financiero, S.A. de C.V., y Casa de Bolsa Santander Serfin, S.A. de C.V. Grupo Financiero Santander Serfin.

Los posibles inversionistas deberán presentar sus posturas irrevocables de compra a través de su casa de bolsa a más tardar a las 13:29 horas (hora de la Ciudad de México) del día de la Subasta, para que dichas casas de bolsa presenten sus posturas al miembro del Sindicato Colocador que elijan a más tardar a las 13:44 horas (hora de la Ciudad de México) del mismo día de la Subasta. Las posturas irrevocables de compra de los Certificados Bursátiles de los miembros del Sindicato Colocador se recibirán a más tardar a las 13:59 horas (hora de la Ciudad de México) del día de la Subasta. Las posturas presentadas o recibidas después de dichas horas, no serán aceptadas.

Cada miembro del Sindicato Colocador que deseé participar en el Proceso de Subasta, deberá presentar sus posturas irrevocables de compra de los CEBUR, considerando las siguientes características de la Subasta:

Fecha de Subasta: 21 de Abril de 2004
Lugar de la Subasta: Montes Urales # 620 3er. Piso
Número máximo de posturas irrevocables de compra a ser presentadas por cada miembro del Sindicato Colocador: Siete posturas
Monto y/o porcentaje mínimo de cada postura: 6,000,000 y/o su equivalente en porcentaje
Múltiplos del Monto mínimo de cada postura 1,000,000
Múltiplos para presentar en porcentaje posturas respecto del Monto. 5%
Número de decimales de la tasa de interés para presentar posturas: 2 decimales
Base de anualización para cada postura (días) 360 días
Número de decimales para redondear precios: 6 decimales
Teléfono (fax) del EMISOR. (81) 8888-4465
Teléfono (fax) del COORDINADOR. (55) 5201-2054

Las características definitivas de cada emisión de los CEBUR y el resultado de la Subasta se darán a conocer por el Emisor, el día hábil siguiente a la Subasta, a través del Sistema Electrónico de Comunicación con Emisoras de Valores -EMISNET- que mantiene la BMV, y podrán ser consultadas en la página de Internet de la Bolsa Mexicana de Valores en la siguiente dirección www.bmv.com.mx, en la Sección Empresas Emisoras en el apartado Eventos Relevantes de la Emisora.

Las bases que contienen las reglas, términos y condiciones del proceso de Subasta para adquirir los Certificados Bursátiles de Corto Plazo a que se refiere éste documento, se encuentran a disposición del público inversionista en la página de Internet de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. en la siguiente dirección www.bmv.com.mx. Todo inversionista interesado en participar en la Subasta aquí descrita deberá leer previamente dichos términos y condiciones.

El Contrato de Colocación señalado en el primer párrafo de esta convocatoria se encuentra a disposición de los posibles inversionistas en las oficinas de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.

La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad del valor o la solvencia del emisor.

México, D.F., a 20 de Abril de 2004.
AUT. C.N.B.V. DGE-317-4117, de fecha 28 de Mayo de 2003